Как работает фондовый рынок: простыми словами для новичка

Что такое фондовый рынок простыми словами

Фондовый рынок — это организованная площадка, где встречаются те, кому нужны деньги, и те, у кого они есть. Компании нужны средства на новый завод, продукт или погашение долга, и вместо кредита в банке она выпускает ценные бумаги: акции или облигации. Инвестор покупает эти бумаги, отдаёт свои деньги бизнесу и взамен получает либо долю в компании, либо её долговое обязательство с процентом. В этом и состоит главная задача фондового рынка — соединить капитал со спросом на него: быстро, по понятной рыночной цене и по единым правилам.

Часто рядом звучит другой термин — рынок ценных бумаг, и его путают с фондовым. Разница в ширине понятия. Рынок ценных бумаг охватывает любые сделки с бумагами, включая внебиржевые, по прямой договорённости двух сторон. Фондовый рынок — это его организованная, биржевая часть, где обращение ценных бумаг осуществляется на бирже по формализованным правилам, с проверкой участников и гарантией расчётов. Когда новичок говорит «хочу торговать на бирже», речь почти всегда идёт именно о фондовом рынке.

Чем торгуют на фондовом рынке

Понять, что продают на фондовом рынке, проще всего через три основных инструмента. Акция даёт долю в компании: купив её, вы становитесь совладельцем бизнеса, можете претендовать на часть прибыли в виде дивидендов и зарабатываете, если цена бумаги растёт. Облигация оформляет заём: компания или государство берёт у вас деньги под процент и обязуется вернуть номинал в срок, регулярно выплачивая купон. Пай фонда или биржевой фонд собирает десятки бумаг в одну корзину и удобен тем, кто не хочет составлять портфель вручную.

Каждый инструмент решает свою задачу: акции дают потенциально высокую доходность при более высоком риске, облигации приносят предсказуемый доход, а фонды обеспечивают готовую диверсификацию. Подробный разбор всех типов бумаг собран в материале о видах ценных бумаг, устройство долгового инструмента — в обзоре облигаций, а принцип биржевого фонда — в статье что такое ETF. На соседних секциях Московской биржи торгуются ещё валюта и производные инструменты, но для начинающего инвестора ядро фондового рынка — это именно акции, облигации и фонды.

Кто участники фондового рынка

За простой сделкой «купил акцию» стоит целая цепочка участников, у каждого своя роль. Разделить их удобно на тех, кто создаёт бумаги, тех, кто их покупает, и профессиональную инфраструктуру между ними.

• Эмитенты — компании и государство, которые выпускают акции и облигации, чтобы привлечь деньги.
• Инвесторы — частные лица и организации (фонды, банки, страховщики), которые эти бумаги покупают.
• Брокер — посредник с лицензией Банка России, через которого инвестор подаёт заявки на биржу.
• Биржа — организатор торгов, который сводит заявки покупателей и продавцов; в России это прежде всего Московская биржа.
• Депозитарий — организация, которая ведёт учёт прав на бумаги и хранит их на счетах депо.
• Клиринговая организация — рассчитывает взаимные обязательства сторон и гарантирует, что деньги и бумаги действительно перейдут по сделке.

Над всей этой конструкцией стоит регулятор — Банк России. Он выдаёт лицензии брокерам, депозитариям и биржам, ведёт их реестр и следит за соблюдением правил. Проверить, есть ли у вашего брокера действующая лицензия, можно в реестре профессиональных участников на сайте cbr.ru — это первое, что стоит сделать перед открытием счёта.

Что такое фондовая биржа и как она устроена

Фондовая биржа простыми словами — это посредник и организатор, который сводит в одном месте заявки на покупку и на продажу и обеспечивает, чтобы сделка прошла честно и деньги с бумагами не потерялись. Сама биржа ничего не покупает и не продаёт от своего имени: она предоставляет торговую систему и правила, по которым работают все участники.

В основе того, как устроена биржа, лежит биржевой стакан — список заявок по каждой бумаге. С одной стороны стоят покупатели со своими ценами, с другой — продавцы. Как только цена покупки и цена продажи совпадают, система автоматически сводит две заявки, и сделка совершается. Так рыночная цена бумаги формируется не решением какого-то начальника, а живым балансом спроса и предложения: чем больше желающих купить, тем цена выше, и наоборот.

Внутри биржевой торговли есть два уровня. На первичном рынке бумага впервые попадает к инвесторам: компания проводит размещение акций или облигаций, и деньги от продажи идут самому эмитенту на его задачи. На вторичном рынке инвесторы уже перепродают эти бумаги друг другу, и цена свободно ходит вверх и вниз вслед за спросом. Частный инвестор почти всё время имеет дело именно со вторичным рынком: большинство сделок в приложении брокера — это покупка бумаг у других участников, а не напрямую у выпустившей их компании.

Отдельно работает клиринг, то есть расчёт взаимных обязательств. На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр: он встаёт между покупателем и продавцом и гарантирует расчёты, поэтому вам не нужно проверять платёжеспособность человека по ту сторону сделки. Именно эта инфраструктура и отличает организованный фондовый рынок от сделки «из рук в руки».

Как проходит сделка: роль брокера и депозитария

Соберём всё вместе на пути одной заявки. Вы открываете приложение брокера и отдаёте поручение купить бумагу. Брокер передаёт вашу заявку в торговую систему биржи, где она попадает в стакан и сводится со встречной заявкой продавца. После сделки клиринговая организация рассчитывает обязательства, а депозитарий делает запись о том, что бумага теперь ваша. Весь путь занимает доли секунды, но за ним стоят сразу несколько организаций.

Роль брокера — быть вашим единственным входом на рынок. Прямого доступа к торгам у частного лица нет: без брокера с лицензией Банка России подать заявку на биржу невозможно. Брокер открывает вам счёт, исполняет поручения, а заодно выступает налоговым агентом — сам удерживает НДФЛ с вашего дохода от сделок, так что декларацию в типичном случае подавать не нужно. Как выбрать брокера и чем брокерский счёт отличается от ИИС, разбирает материал о брокерских счетах.

Роль депозитария понять чуть сложнее, потому что современные бумаги невидимы. Акции и облигации давно бездокументарные: это не сертификаты в сейфе, а записи в учётной системе. Депозитарий и хранит эти записи на вашем счёте депо, фиксируя, что именно вам принадлежит. Разделение важно: брокерский счёт держит деньги и служит для подачи заявок, а право собственности на сами бумаги учитывает депозитарий. Благодаря этому даже при проблемах у брокера ваши бумаги остаются за вами и их можно перевести к другому посреднику.

В какое время работает Московская биржа

Торги на фондовом рынке идут по рабочим дням, и день разбит на несколько сессий. Знать расписание полезно: цена в разные сессии может двигаться по-разному, а ликвидность — то, как легко купить и продать, — обычно выше в основную сессию.

Расписание торгов фондового рынка Московской биржи (московское время)

Ядро торгового дня — основная сессия с 09:50 до 19:00: в это время доступны все бумаги фондового рынка и проходит большинство сделок. Утренняя и вечерняя дополнительные сессии расширяют день для части ликвидных инструментов, чтобы можно было реагировать на новости, пока основные торги ещё закрыты. С 2025 года по ряду бумаг Московская биржа проводит и торги в выходные дни. В государственные праздники биржа не работает — точные даты каждый год публикует торговый календарь на moex.com, и их стоит сверять заранее, если сделка привязана к конкретному дню.

Пример: как Марина покупает первую акцию

Разберём всю цепочку на живом примере. Марина открыла брокерский счёт у брокера с лицензией Банка России, проверив компанию в реестре на cbr.ru, и пополнила его на 50 000 ₽. В приложении она нашла акцию интересующей компании, которая в основную сессию торгуется по 320 ₽ за штуку, и решила купить 10 акций.

Марина подаёт рыночную заявку — на покупку по текущей цене. Брокер передаёт её на биржу, заявка сводится в стакане со встречной заявкой продавца, и сделка совершается. Со счёта списывается стоимость бумаг 10 × 320 = 3 200 ₽ плюс комиссия брокера. При тарифе, например, 0,05% от суммы сделки комиссия составит 3 200 × 0,05% = 1,6 ₽, то есть около 2 ₽. Итого списано примерно 3 202 ₽, на счёте осталось около 46 798 ₽.

После расчётов депозитарий делает запись: 10 акций теперь на счёте депо Марины. Физически она ничего не получает — право собственности существует в виде электронной записи. Если компания выплатит дивиденды, они придут на счёт уже за вычетом налога, который удержит брокер как налоговый агент. А если Марина решит продать бумаги, сделка пройдёт тем же путём в обратную сторону: заявка на продажу, сведение в стакане, списание акций со счёта депо и зачисление денег за вычетом комиссии. Пошаговый разбор покупки акций собран в отдельной инструкции — как купить акции физическому лицу.

Что делать начинающему инвестору

Устройство рынка складывается в простую последовательность действий. Сначала выберите брокера и проверьте его лицензию в реестре Банка России на cbr.ru, затем откройте и пополните счёт. Определитесь, что покупаете под свою задачу: акции ради роста и дивидендов, облигации ради предсказуемого дохода или фонды ради готовой диверсификации. Первую сделку удобнее совершать в основную сессию, когда ликвидность выше, а цену бумаги видно в стакане.

Не вкладывайте в акции последние деньги и сумму, которая понадобится в ближайшее время: цена бумаг меняется каждый день и может опускаться ниже цены покупки. С чего начать частному инвестору и как собрать первый портфель, помогает раздел инвестиции. Двигайтесь постепенно, начиная с небольших сумм и понятных инструментов.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.